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2014年上半年PVC产能分析(含早期数据)

   日期:2014-08-11     浏览:1696    评论:0    
核心提示:上游电石价格稳中有降,但价格接近5年内底部,企业难有降价空间。但产量维持高位,价格缺乏涨价可能,成本面支撑作用有限。PVC生
 上游电石价格稳中有降,但价格接近5年内底部,企业难有降价空间。但产量维持高位,价格缺乏涨价可能,成本面支撑作用有限。PVC生产企业维持正常开工,库存压力增加,货源供应维持充裕,现货市场成交情况一般。极端天气影响下游制品企业实际开工,且地产行业低迷情绪导致下游对原料拿货较为谨慎,基本面情况对PVC有一定拖累。从期价来看,主力移仓至1501合约,价格处于低位区域,难有大幅下跌动力,市场维持弱势整理格局,企稳还需等待宏观及需求回暖的来临。
 
  成本支撑有限
 
  电石市场维持弱稳走势,西北、华北地区仍有小幅走跌。目前电石价格处于5年来低位,企业盈利能力不断下降,电石产量较上月有所下降,但整体维持高位水平,且各地电石到货情况不均衡,多数地区危险品运输车检查较严,影响部分地区电石企业货源外发,下游PVC企PVC企业的到货及卸车也有放缓,价格反弹受限。但随着下游集中检修结束后,对电石采购将增加,为防止成本快速,也将会谨慎心态购买。预计电石价格难有大幅波动,维持盘整行情。
 
  从产量数据来看,2014年6月我国电石产量为223.0万吨,同比增加18.73%,环比增加8.98%。今年1-6月累计产量为1181.3万吨,累计同比增长7.96%。下图1:2012年-2014年电石产量
pvc电石产量分析

PVC现货弱势整理
 
  7月份以来PVC现货市场整体表现平稳,气氛整体平淡,华东及华南市场成交量偏低,主流价格波动有限,华北及其他市场弱势整理。生产企业目前库存量并不大,电石价格持续走低缓解企业亏损压力,企业开工维持平稳,但价格处于历史地位,企业降价出货意愿并不强烈,多以维稳为主。开工方面,7月份国内PVC检修继续较少,平均开工率较6月份提升0.47%至62.43%。随着装置开工水平提升,市场供过于求局面加剧,PVC价格将缺乏反弹动力。但受高温及台风交替影响,制品企业开工不佳,终端需求疲软,对原料采购积极性不高,对PVC价格也形成拖累。进入8月份,PVC企业检修依旧不多,且目前总量基数较大,供应面维持充裕,而高温及台风天气影响下游需求,预计PVC维持弱势整理局面。主流报价方面,5型普通电石料,华东市场主流5990-6100元/吨,华南市场主流6060-6090元/吨自提。受单体价格坚挺影响下,乙烯法企业亏损情况加剧,降价幅度有限,与电石法价差较大,乙烯法PVC销售压力不减,主流报价6710-6800元/吨。
2013年-2014年电石法PVC地区价格
电石法PVC地区价格
乙烯法PVC地区价格
乙烯法PVC地区价格
供应面维持充裕
 
  随着炼厂集中检修逐渐结束,产量方面逐渐回升。根据最新公布的统计数据显示,2014年6月产量142.28万吨,相比去年同期124.09万吨,同比增加14.66%,环比增加4.31%。1-6月份累计产量811.95万吨,同比增加13.3%。前期检修的企业陆续恢复开车企业开工负荷逐渐回升,库存压力增加,市场货源充裕,导致价格难有反弹空间。
 
  进出口数据方面,6月我国PVC进口量4.44万吨,同比减少29.84%,环比上升15.03%;PVC出口量14.21万吨,同比增长154.04%,环比增加19.55%。4月份出口数据进口同比呈下降趋势,出口同比呈现上升走势。出口大幅增加主要受印度反倾销限制即将开始影响。
下图为2012-2014年产量PVC月度产量
2012-2014年产量PVC月度产量
 7月份高温、暴雨等极端天气袭击各大地区,下游PVC制品企业开工有一定影响,对PVC需求有限。而终端地产行业今年以来一直处于低迷格局,对下游心态影响更大,接单相对更加谨慎,开工率相比去年同期均有下降。且企业资金较为紧张,对原料PVC采购仅以按需定产、按需拿货为主,对PVC支撑作用有限。
 
  房地产市场方面,国家统计数据显示,70个大中城市房价指数变动情况中,6月份新建商品住宅价格环比下降的城市多达55个,二手住宅价格环比下降的城市也增加到52个。自2011年1月开始统计,此次为70大中城市房价数据下跌范围最大的一次。从房地产开发投资来看,2014年1-6月份,全国房地产开发投资42019亿元,同比名义增长 14.1%(扣除价格因素实际增长 13.1%),但增速比1-5月份回落0.6个百分点。行业依然处于下行通道,且累计同比增速逐月下降。从市场销售来看,1-6月份,商品房销售面积48365万平方米,累计增速下降5.97%,降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。而房屋新开工累计增速下降最为明显,截止 2014 年 6 月,全国房屋新开工面积累计 80126 万平方米,累计增速下降16.4%。而全国房屋施工面积累计 611406 万平方米,累计增速 11.3%;全国房屋竣工面积累计 38215 万平方米,累计增速 8.1%,但增速均较去年有明显下降。国家以定向降准等微刺激手段促进经济增长,各地方政府纷纷采取放松限贩、限贷等微调措施,杭州正式发文松绑限购,徐州8月1日起取消限购。目前各地限购政策不断推出,短期楼市成交压力有所缓解,但中长期来看地产市场调整仍在持续。

综上所述,电石市场盘整为主,价格缺乏波动空间,成本面支撑作用有限。PVC生产企业维持正常开工,库存压力增加,货源供应维持充裕,现货市场成交情况一般。极端天气影响下游制品企业实际开工,且地产行业低迷情绪导致下游对原料拿货较为谨慎,基本面情况对PVC有一定拖累。从期价来看,主力移仓至1501合约,价格处于低位区域,难有大幅下跌动力,市场维持弱势整理格局。操作上仍以逢高抛空为主,但不排除宏观面利好带来反弹可能性,价格参考区间在5800-6150元/吨。

更多pvc价格请查看本站pvc材料网行情报价频道,2014年pvc价格走势统计请参考文章:2013年pvc产能和2014年产能分析

 
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